segunda-feira, 10 de outubro de 2011

Título de capitalização rende bem menos que Caderneta de Poupança: não seja enganado

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PROF. ELISSON DE ANDRADE

Nesse contexto, o presente artigo tem o intuito de acrescentar mais argumentos contrários às aplicações em títulos de capitalização, à medida que calculará as perdas causadas pelas características intrínsecas a essa alternativa. Talvez, demonstrando com números o porquê da não recomendação dos especialistas, menos pessoas entrem nessa cilada, que na maioria das vezes é estimulada pelo gerente do banco (é a tal meta... a meta...).

Dados utilizados
Para calcular os impactos negativos de uma aplicação em títulos de capitalização, foram utilizadas informações reais, colhidas do site de um grande banco brasileiro. Veja excerto retirado do documento “condições gerais”, disponibilizado pelo banco:

“A reserva de capitalização é formada por parte do valor pago pelo Subscritor, sendo este o valor que será resgatado. Representa o percentual de cada valor pago, sendo 10% do 1º ao 3º pagamentos, 70% do 4º pagamento e 94,77% do 5º ao 48º pagamentos. O valor será mensalmente atualizado pela taxa de remuneração básica aplicada à caderneta de poupança do 1º dia do mês e acrescido pela taxa de juros de 0,5% ao mês.”

Traduzindo:
- Reserva de capital é o dinheiro que você (o subscritor) poderá sacar ao final de 48 meses (que é o prazo deste título de capitalização);
- Do valor que depositar nos primeiros três meses, somente 10% irão para sua reserva de capitalização, ou seja, ao depositar R$200,00 do primeiro ao terceiro mês, apenas R$20,00 irão para sua reserva a cada mês e poderão ser sacados depois de quatro anos (com juros);
- Do dinheiro depositado no quarto mês, apenas 70% será seu (com juros); e do quinto mês em diante 94,77% do dinheiro aplicado será passível de resgate (mais juros).

Agora lhe pergunto: você acha que algum gerente detalhará essas informações sem que a pessoa pergunte? Obviamente a ênfase será dada ao argumento: “mesma rentabilidade que a poupança, com possibilidade de ganhar prêmios”. Tal estratégia de vendas junta em uma alternativa só tudo o que um brasileiro típico gosta: alguma rentabilidade e ter a fé de ganhar dinheiro na sorte.

Caderneta de Poupança versus Títulos de Capitalização
Creio que já ouviu ou leu que a Caderneta de Poupança não é dos melhores investimentos em renda fixa disponíveis, certo? Que existem opções melhores... e isso é realmente verdade. Entretanto, mesmo com essa baixa rentabilidade, será mostrado como um título de capitalização perde de goleada de um simples investimento em Poupança.

Apesar de o gerente dizer que a remuneração do capital aplicado em títulos de capitalização é a mesma da Caderneta de Poupança, ele omite que nesta última TODO o dinheiro vai para sua conta (não há taxas), enquanto nos títulos de capitalização, apenas parte do valor depositado fará parte de sua reserva de capitalização e sofrerá incidência de juros.
Veja o caso dos três primeiros meses. Enquanto na poupança você aplica integralmente R$200,00, nos títulos apenas R$20,00 são destinados à sua reserva. Uma boa diferença, não?
Na figura abaixo apresento os saldos, ao longo dos 4 anos, das duas alternativas, considerando depósitos mensais de R$200,00 e uma taxa de juros, também mensal, de 0,6%.



É possível notar na figura que, já no início do período, o investimento em Caderneta de Poupança sai na frente, pelo simples fato de não haver os descontos astronômicos da aplicação em títulos de capitalização. E essa diferença de saldos só tende a aumentar com o tempo.

Também com base no exemplo citado, se uma pessoa optasse por guardar R$200,00, todo mês, debaixo do colchão, sem ganhar um centavo de juros sequer, teria um montante de R$9.600,00 (12 x R$200,00). Ao aplicar em títulos de capitalização, nestas condições, teria meros R$9.772,95. Enquanto na caderneta de poupança, o saldo seria de R$11.087,00.

E é possível piorar a situação? SIM, se ainda considerarmos o imposto de renda.

Sobre os míseros R$172,95 dos juros acumulados no título de capitalização (R$9.772,95 - R$9.600,00) ainda haverá incidência de imposto de renda de 20%, fazendo com que o valor a ser resgatado seja, na verdade, de R$9.738,36. Já a poupança é isenta de cobrança de imposto.
Esses cálculos mostram que para 48 aplicações mensais de R$200,00, o valor a ser resgatado em uma caderneta de poupança seria quase 14% maior que nos títulos de capitalização, isto é, a perda seria de exatos R$1.348,64 ao aplicar em títulos ao invés da poupança. Um bocado, não acha?

Mas nos títulos de capitalização, há a chance de ser sorteado...
Nas regras do título de capitalização do banco usado como exemplo, cada participante que estiver com seus depósitos em dia, receberá dois números de 6 dígitos. Exemplo: após minha primeira aplicação de R$200,00 recebo os números 524.458 e 895.256; todo mês ocorrerão sorteios, vinculados à Loteria Federal, com regras específicas, em que se o meu número for sorteado, receberei um prêmio de 50 vezes o valor da última aplicação; para o nosso caso, tal prêmio equivaleria a R$10.000,00. Nos meses de dezembro, existe um prêmio muito maior, em que se multiplica o último valor depositado por 1666. Que bolada!
Tais possibilidades seriam interessantes, até, quem sabe, compensando a baixa rentabilidade, se não fossem de probabilidade tão baixa.
Os números a serem sorteados vão de 000.000 a 999.999, ou seja, existem 1 milhão de combinações, e você tem dois números para concorrer, o que daria duas chances em 1 milhão. Mas as chances são relativamente maiores, dado que são sorteados 135 números por mês, durante os quatro anos de vigência do título.
Pedi ajuda a um amigo professor, mestre na arte das probabilidades, e ele me passou uma receita de como calcular essa probabilidade acumulada de ganho. Usando de Distribuição Hipergeométrica e Binomial (ops, falei bonito agora), cheguei em valor próximo a 1% de chance de sucesso.
Assim, sua decisão se baseia em: 99% de chances de ter uma remuneração pífia durante QUATRO anos e 1% de chance de ganhar os R$10.000,00 (vale lembrar que o prêmio de dezembro, que seria a maior bolada, são apenas 5 números sorteados em vez de 135... o banco não é bobo, né?). Assim, fica a seu critério a decisão de aceitar ou não perder dinheiro para o banco com 99% de chance. Eu não recomendo!!!

E tem mais...
Se, por ventura, você decidir resgatar seu dinheiro do título de capitalização antes do tempo de 48 meses, você sofrerá duras penalizações. Existem regras que quase obrigam o cliente continuar depositando os R$200,00 até o final do prazo, pois corre o risco de sacar menos dinheiro do que aplicou.
É por todos esses fatores que os especialistas aconselham que se fique longe dos títulos de capitalização. A dica é: busque construir riqueza através de competência financeira e não por sorte.

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7 comentários:

  1. Excelente artigo, infelizmente caí nessa armadilha. Nunca mais. Abraço.

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  2. O negócio é aprender com os erros (dos outros e com os seus).
    Obrigado pelo comentário.
    Prof. Elisson

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  3. Infelizmente, também cai nessa.
    Porém vejo a única vantagem de que sabendo que se resgatar antes do tempo perco muito, eu esqueço desse dinheiro. O que não acontece na Poupança porque sei que posso sacar em qualquer momento de apuro.
    Ótimo artigo!

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  4. Realmente, a vantagem importante do título é de no final vc resgatar o total corrigido e não poder resgatar antes numa situação de apuro financeireiro... também caí nessa, mas vejo ao menos essa vantagem!
    Parabéns pelo artigo, muito esclarecedor.

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  5. Ótimo post, muito informativo. obrigado
    Também cai nessa, estava pesquisando porque queria investir mais.
    Minha dúvida era entre previdência privada ou capitalização, mas pelo que posso ver não devo investir em nenhum.

    Quero aplicar mensalmente uns R$ 500,00 mais uma quantia inicial de uns R$ 1500,00. você teria alguma dica? obrigado novamente.
    abraços

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  6. Comprei um título de capitalização da caixa em 2009 no valor de R$ 200,00, para resgatar em junho de 2012 e só recebi R$ 203,57. Foi inacreditável!

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  7. Otimo artigo, como a maioria das pessoas que comentaram, também sou mais um que embarcou nessa, até o momento "investi" R$2.915,00 e caso decida sacar hoje tenho disponivel apenas R$1.906,00. Quando entrei estava um pouco ciente de que não era um ótimo negocio (apesar de ter sido enganado quando me falaram que receberia a correção da poupança + 0,50% ao mês sobre o total e não apenas sobre a reserva, e por isso escolhi um plano da caixa que me dava "beneficios" em viagens ao exeterior, um do Bradesco que me da beneficios no Brasil e outro do Itau que me dava 0,05% a mais de correção além da "maior chance" de ganhar já que tenho varios numeros da sorete kkkkkkk

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